隨著近兩年衛生級不銹鋼管行業形勢急轉直下，不少不銹鋼企業陷入全面虧損。不銹鋼資產正從曾經的優質資產轉變為劣質資產。衛生級不銹鋼管行業未來要走出困境，必將伴隨痛苦而漫長的產能出清過程，而這一過程將給資本市場帶來行業性機會。

2015年衛生級不銹鋼管行業困難重重，衛生級不銹鋼管價格持續下跌并跌至10年新低的行情，導致了生產企業大面積虧損，部分企業長期虧損。個別企業甚至資金鏈斷裂而破產，更多的企業負債率嚴重偏高。從上市公司群體來看，除了虧損比例高，虧損額也非常大。

去年，鐵礦石降價幅度約46%，超過了不銹鋼管價格的跌幅。按理說，原材料成本的下降會使衛生級不銹鋼管行業績有所改善，但據統計，2015年衛生級不銹鋼管企業整體仍然虧損。數據顯示，去年一年，需求萎縮，原材料價格大跌，使衛生級不銹鋼管價格一跌再跌。

原材料一路下跌，加劇了企業經營風險。相比之下，國企經營機制沒有民企靈活，庫存過高給企業帶來了減值損失。而運輸成本居高不下，使內陸企業虧損更高。此外，行業景氣度高時，盲目擴張和投資鐵礦導致負債率高企，也是衛生級不銹鋼管企業虧損嚴重的重要原因。

據不銹鋼現貨超市網了解，當前我國粗鋼產能約11.5億噸，產量約8億噸，產能利用率還不足70%，屬于典型的產能嚴重過剩，如果粗鋼產能在現有基礎上能淘汰2億噸左右，全行業產能利用率將有望恢復到80%左右的正常水平，對于供需形勢改善、企業恢復盈利將起到積極作用。

對衛生級不銹鋼管行業而言，去產能任務已顯得極為迫切。行業必須化解過剩產能，提升產業集中度，同時加大高端不銹鋼材的研發力度，持續虧損的僵尸企業應加快出清。

事實上，上市企業在不銹鋼管企業中具有明顯的融資優勢，過去5年里上市企業沒有一家持續虧損3年以上，不屬于僵尸企業的范疇。但這是一種被政府補貼掩蓋的假象，如果剔除政府補貼和剝離資產等因素，按照扣非后的凈利潤測算，已有多家連續3年甚至連續3年以上虧損。衛生級不銹鋼管行業低迷期或持續三五年。這對于高負債率的企業來說，將面臨一個漫長的煎熬期。

就大趨勢而言，產能嚴重過剩的衛生級不銹鋼管行業是供給側改革的重點。與此同時，2015年以來，企業剝離不銹鋼資產甚至完全逃離不銹鋼行業的的案例明顯增多。