目前焦企出貨順暢，廠內焦炭庫存低位運行，大多焦企處于盈虧邊緣，延續前期限產態勢。由于鐵水保持高位，焦炭剛需支撐強，焦炭供應下降預期存在，個別焦企開始提漲第三輪，主流焦企暫未跟進。需求方面，下游904L不銹鋼無縫管廠鐵水產量下滑，然仍處于高位，由于利潤較差，多地904L不銹鋼無縫管廠表示后期存減產及停產計劃。

    9月粗鋼產量高位小幅回落，鐵水產量亦回落。鋼廠利潤繼續下滑，部分區域鋼廠出現主動減產，今年5月份904L不銹鋼無縫管價格下跌，鋼廠減產。近期，鋼廠檢修計劃明顯增多。且9月份部分鋼廠有補庫動作，鋼廠對鐵礦石需求不再韌性。外部大環境亦不支持鐵礦石價格，當下，美聯儲繼續嚴厲打擊通脹，美聯儲官員不斷發表通脹言論，商品市場戰戰兢兢，瑟瑟發抖，原油掙扎一下，亦扭不過大腿，假期期間大幅回落。預計短期鐵礦石價格震蕩偏弱。

    整體看，期貨盤面走弱打擊市場信心，市場情緒略顯恐慌，出貨稍有加快，鋼企到貨整體有回升，加上焦炭提漲后鋼企利潤被打壓，廢鋼順勢被打壓，考慮到近期904L不銹鋼無縫管企業到貨仍在高位，且部分有檢修減產操作，預計短期廢鋼將繼續偏弱運行為主。

    今日黑色系延續普跌，前期領漲的雙焦任性不在，今日領跌。雙焦在節前最后一個交易日，逆勢大漲，當時的環境，鐵礦石都在大跌后搖搖欲墜。有的時候任性不是好事，當時多驕傲，后面摔的有多重。好的事情是，我們看到雙焦的補跌。

    現在主導行情的是美聯儲打擊通脹，市場普遍視為“全球資產定價之錨”的10年期美債收益率，10月3日報收4.81%，在創下年內峰值的同時，也創下2007年8月份以來最高值。相反，風險資產紛紛回落，對于黑色系長期走勢，不樂觀。

    上半年904L不銹鋼無縫管價格連續下跌，西北聯鋼各股東鋼企及區域內主要鋼企將從4月25日開始自發自律進行減停產，減產比例不低于30%，涉及高爐15座以上(包含前期已停產高爐)，預計日均減少鐵水產量6萬噸以上，減產時間暫定至五月底，復產時間待定。這是5月份發生的事情，那時候鋼廠出現大面積虧損。現在，部分高成本區域，904L不銹鋼無縫管廠出現困難，主動減產，相較于5月，規模小，較9月份減產30萬噸。比之前麻煩的是，焦企還在提價，焦企說自己也很困難。經濟大環境不好，國內產業日子都不好過。如果讓市場自己選擇，沒有政策干預，904L不銹鋼無縫管價格再下跌，會有更多企業減產。現貨維持之前觀點，少做庫存，耐心等待機會，我們看到機會正在逐步靠近，畢竟國內經濟緩慢復蘇當中。