今日衛生級不銹鋼管市場偏弱運行，跌幅較昨日收窄。從現貨市場來看，部分華北市場報價低于盤面價格，整體成交一般。而盤面上雖然午后經歷小幅反彈，但沒有實現收漲，盤面尚未形成止跌企穩信號，情緒仍然偏弱。

    節后股市和黑色幾乎都是同弱的。今天的滬指縮量調整跌0.58%，全市場逾百股漲超10%。目前衛生級不銹鋼管市場普遍不愿意接貨，對節后庫存有一定累庫擔憂，同時也擔心原料止不住，焦炭再提降引發成本繼續下移。從現在電爐廠陸續進入放假停產來看，給廢鋼提供了下壓空間。長流程鋼廠也在煤焦充足的情況下落地第六輪降價。原料價格下降的核心是隨著長短流程的鐵水、衛生級不銹鋼管的產量收縮向下而行的，也就是節前供給端和需求端都在收縮，這和鋼協最新公布的相應產量數據比較吻合。那么節后，衛生級不銹鋼管廠復產的動力在于鋼價和利潤，即便是成本繼續下移，但衛生級不銹鋼管價格同步向下，利潤并沒有明顯回升，加上節前市場不冬儲，節后復產的節奏也可能后移。如果鋼價快速反彈，引發衛生級不銹鋼管廠備產從而結束原料負反饋，在新增產量沒有投入到市場之前，市場是存在供需錯配的時間差的。因此，即便明年底價看的很低，但節后一段時間內，黑色本身的供需結構還不至于風險大爆發。

    真正的風險來自于海外是否有黑天鵝事件以及宏觀上的更多失望，尤其是美元指數高漲形勢下美國關稅牌的超預期。

    從目前來看，衛生級不銹鋼管市場仍然偏弱，延續元旦后向下調整的節奏，現在還沒有出現清晰的止跌信號，只是跌幅有所收窄。衛生級不銹鋼管市場仍然被悲觀情緒左右以及資金上的空頭壓制，仍需要煎熬。不過，隨著春節假期臨近，真正有效的交易時間不多，衛生級不銹鋼管現貨市場的成交量更不會在價格下跌中好轉，大部分時間靠資金盤來推動。所以，宏觀擾動仍是節前的主線，包括特朗普的關稅政策以及內部擇機的貨幣政策等等。