今日N08904不銹鋼管市場總體小幅下跌運(yùn)行，但現(xiàn)貨跌幅較昨日收斂，顯示現(xiàn)貨有下行壓力，卻又沒有下跌的樣子，造成了商貿(mào)很糾結(jié)、難交易的特點(diǎn)。個(gè)別地區(qū)內(nèi)卷，即便沒有基差的情況下，也進(jìn)行期現(xiàn)操作。整個(gè)N08904不銹鋼管市場的疲弱狀態(tài)非常考驗(yàn)市場耐心，但整體成交較為一般。

    這幾天N08904不銹鋼管市場主要受兩方面因素影響。一方面是國際市場對(duì)“特朗普衰退”擔(dān)憂越來越大，所以國際市場演變節(jié)奏從“特朗普關(guān)稅”轉(zhuǎn)為對(duì)“特朗普衰退“擔(dān)憂，另一方面，國內(nèi)N08904不銹鋼管市場上對(duì)“限產(chǎn)小作文”預(yù)期落空，加上昨天出來這個(gè)粗鋼日均產(chǎn)量的數(shù)據(jù)和鋼材產(chǎn)量的數(shù)據(jù)，都是同比在增的，N08904不銹鋼管增的較快，而且地產(chǎn)新開工的數(shù)據(jù)也是比較差，所以加大了對(duì)供需矛盾的擔(dān)憂，情緒上的提前反饋，空頭的資金造成了這兩天盤面走的比較弱，所以后面需要先關(guān)注情緒上是不是有緩和。

    短期N08904不銹鋼管價(jià)格或下探至長流程成本線附近，但需求邊際改善有限。需關(guān)注4月傳統(tǒng)旺季需求驗(yàn)證，若基建項(xiàng)目集中開工或地產(chǎn)紓困政策加碼，可能觸發(fā)補(bǔ)庫行情；另外，N08904不銹鋼管廠主動(dòng)減產(chǎn)力度也很關(guān)鍵。外部環(huán)境則關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策對(duì)大宗商品的估值壓制，東南亞地區(qū)鋼材進(jìn)口需求變化。

    從目前看，N08904不銹鋼管市場疲態(tài)盡顯，市場心態(tài)、出貨狀況都不盡人意，但是價(jià)格又沒有出現(xiàn)大幅下跌，內(nèi)卷嚴(yán)重。短期看，N08904不銹鋼管市場的悲觀情緒對(duì)行情走弱的影響更大，這是出于市場缺乏利好數(shù)據(jù)刺激而致。中長期看，N08904不銹鋼管市場仍需經(jīng)歷供需矛盾的不同頻調(diào)整與需求結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的陣痛。很快將進(jìn)入下旬，如果還不能出現(xiàn)"政策發(fā)力+需求滯后釋放"帶來的預(yù)期差修復(fù)機(jī)會(huì)，價(jià)格仍有回落的壓力。