原料端明顯補跌，雙焦跌幅近3%，焦煤更是跌至3位數，而期鋼也進一步走弱，304L不銹鋼管現貨方面，多地價格維持穩定，少數地區下跌。當前，3月制造業PMI錄得50.5%，連續兩個月處于擴張區間，整體制造業向好運行，而海外關稅擾動不斷，隨著海外對等關稅的即將開啟，304L不銹鋼管市場擔憂情緒加劇。

    從行業來看，鐵路、船舶等高度用鋼行業的生產指數和新訂單指數均升至高景氣區間，船舶、機械類用鋼表現出較好的韌性，此外，價格指數略有回落，主要受鐵礦、煤炭以及原油等商品的回落，制造業價格總體水平有所下降?？偟膩砜矗?月受季節性回升以及穩增長政策的持續發力，我國經濟總體保持擴張，制造業PMI更是創出近12個月新高，對304L不銹鋼管行業的用鋼需求起到較大支撐，不過，受關稅問題的延續，預計4月制造業出口將受到一定抑制，4月數據端存在回落預期。

    從數據來看，本周304L不銹鋼管城市庫存去化速度明顯加快，一方面，需求卷板需求進一步回升，而供給增量不明顯，另一方面，上周盤面連續走弱，貿易商多以出貨為主，廠庫向社庫轉移略有受限?？偟膩砜矗斍埃摬某鞘袔齑嫒蕴幍臀?，且處于連續去化之中，整體庫存壓力不大，短期304L不銹鋼管價格支撐尚在，不過，由于近期供給增量明顯，后續還需關注廠庫壓力，如若304L不銹鋼管廠庫存去化不順，鋼價還有下行風險。

    在“對等關稅”的助推下，黑色系情緒進一步走弱，盤面跌幅加深，現貨方面，主流地區雖有跟跌現象，但其他地區因缺規格表現較為抗跌。當前，304L不銹鋼管市場下跌的主因更多的在于情緒，而基本面矛盾不大，尤其是304L不銹鋼管偏低以及不斷去化的庫存，始終是市場挺價的基礎，短期304L不銹鋼管價格處于一個上有頂、下有底的態勢當中。