進入五月后，無縫不銹鋼管以窄幅震蕩為主，漲跌幅度均有限。究其原因：一方面，庫存持續下降，商家存挺價意愿；另一方面，無縫不銹鋼管需求釋放不及預期，成交難有跟進。但自中旬后，無縫不銹鋼管價格打破震蕩模式，偏弱傾向顯現。月末頹勢是否就此開啟，且聽筆者淺析。

無縫不銹鋼管庫存方面，據統計，至5月第二周，無縫不銹鋼管社會庫存連續第六周下降。由此可見，庫存降幅有所收窄，且較上年比無縫不銹鋼管庫存仍處高位，后期市場供需壓力仍在。

供應方面，根據國家統計局的數據，我國4月粗鋼日均產量創下新高。供應方面的增加成為抑制無縫不銹鋼管價格上行的又一因素。

原料方面，鋼坯直發成交不暢，交投氛圍顯冷清，無縫不銹鋼管價格普遍下行，降后整體成交表現欠佳，期貨低位運行，市場操作情緒顯觀望，加之淡季效應，下游需求有限。多持待采心理，短期鋼坯價格弱勢整理。

宏觀基建方面，基建投資如市場普遍預期下滑，受到資金約束，預計基建投資全年增速仍然會下滑。但根據最新政策，基建領域用鋼需求將出現節奏上的變化。1-4月房地產投資增速超過10%，但存在土地購置費后延的虛胖因素，扣除土地購置費的實際投資增速已經是負增長。影響房地產投資的最關鍵因素是資金來源，房地產開發資金來源增速持續下降至2.1%。

綜合來看，諸多利空因素交織，且南方地區梅雨季節臨近，進一步抑制無縫不銹鋼管需求，市場難言樂觀。但不銹鋼現貨網分析認為，低庫存的支撐，無縫不銹鋼管市場深跌意愿不強，故預計五月末震蕩偏弱為主。建議商家低進高出，謹慎操作。