國家統(tǒng)計局今日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，7月份，工業(yè)生產(chǎn)保持平穩(wěn)增長，固定資產(chǎn)投資增速繼續(xù)回升，消費品零售降幅有所收窄，我國經(jīng)濟繼續(xù)穩(wěn)定恢復。

    經(jīng)濟恢復速度趨緩

    經(jīng)過二季度的快速回升，我國經(jīng)濟復蘇進入爬坡階段，恢復進程趨向緩和。7月份，各項經(jīng)濟指標基本穩(wěn)中有升，但上行幅度較小，總體仍呈現(xiàn)出非均衡性特征，其中生產(chǎn)好于需求，不銹鋼管需求中投資好于消費。

    具體來看，工業(yè)生產(chǎn)保持穩(wěn)定，7月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比實際增長4.8%，與6月份持平，其中，裝備制造業(yè)和高技術制造業(yè)增加值同比分別增長13.0%、9.8%。工業(yè)生產(chǎn)已經(jīng)連續(xù)四個月回升，由于不銹鋼管需求端恢復較慢制約生產(chǎn)端的進一步復蘇，工業(yè)生產(chǎn)上行動力減弱。

    7月份，政策促進下汽車消費顯著回升，而受益于618活動的家電、通訊器材等消費品增速較上月明顯回落。1-7月，社會消費品零售總額同比下降9.9%，總體消費形勢依然偏弱。

    固定資產(chǎn)投資增速繼續(xù)回升。單月來看，固定資產(chǎn)投資增長繼續(xù)加快，投資仍是拉動經(jīng)濟復蘇的重要動力。

    7月份，海外經(jīng)濟顯現(xiàn)復蘇跡象，不銹鋼管外需持續(xù)改善，常規(guī)產(chǎn)品出口增速普遍回升。外貿(mào)表現(xiàn)較強韌性，體現(xiàn)出我國制造業(yè)的國際競爭力，外需回落風險基本解除。

    政策面預計寬財政、穩(wěn)貨幣

    政治局會議認為二季度經(jīng)濟增長明顯好于預期，全面總量性的逆周期調(diào)節(jié)政策預計將不再加碼，針對制造業(yè)投資、居民消費、就業(yè)等薄弱環(huán)節(jié)將會精準施策，后期宏觀經(jīng)濟政策總體特征將是寬財政、穩(wěn)貨幣。

    財政政策強調(diào)要注重實效，保障重大項目建設資金，上半年財政支出同比縮減5.8%，在今年財政赤字規(guī)模提高、全年財政擴張確定的情況下，下半年財政資金將更 加有效地落地。貨幣政策將適度寬松，保持貨幣供應量和社會融資規(guī)模合理增長，不會超預期，從7月金融數(shù)據(jù)看，總量寬松政策邊際收斂，后期可能根據(jù)形勢變化適度微調(diào)。

    經(jīng)濟需求端將繼續(xù)回暖

    目前不銹鋼管生產(chǎn)端已接近正常水平，經(jīng)濟復蘇向需求帶動階段轉變。政策著力擴大內(nèi)需，在促進消費、培養(yǎng)消費能力方面的政策力度仍將加大，消費需求預計延續(xù)慢修復的走勢，雖然短期內(nèi)較難回歸到正常水平，但在新能源汽車下鄉(xiāng)等政策強化下，汽車及家電等地產(chǎn)后周期類消費可能成為消費回升中的主導力量。

    投資需求中，商品房銷售處于高景氣階段，新開工保持較高增速，房地產(chǎn)投資短期仍有韌性。專項債力爭在10月底前全部發(fā)行，8、9月份是發(fā)行高峰，資金支持下，基建投資預計維持復蘇態(tài)勢。制造業(yè)投資受益于需求進一步恢復和企業(yè)盈利的好轉，將繼續(xù)穩(wěn)步回升。

    后期國內(nèi)不銹鋼管需求端繼續(xù)回暖，對于生產(chǎn)端會形成正向反饋，經(jīng)濟弱復蘇，三季度增速穩(wěn)中上行，四季度有望接近或達到疫情前的增長水平。

    不銹鋼管需求或再迎階段性高峰

    前期經(jīng)濟復蘇主要由基建和房地產(chǎn)投資拉動，不銹鋼管作為受益行業(yè)之一，成為需求恢復相對較好的行業(yè)，不銹鋼管市場也保持了較高景氣。后期在加快內(nèi)循環(huán)背景下，政府將積極擴大有效投資，促進汽車等產(chǎn)品消費，不銹鋼管需求依然有較好保障。

    目前建筑業(yè)新訂單指數(shù)保持在擴張區(qū)間，隨著旺季到來，工程建設將再次加快，建筑業(yè)用鋼需求也會再次釋放。其中，房地產(chǎn)存量施工較多，對不銹鋼管需求起支撐作用； 基建投資還有上升空間，對不銹鋼管需求起帶動作用。同時，投資及消費需求回升將帶動制造業(yè)生產(chǎn)和投資繼續(xù)好轉，制造業(yè)鋼材需求有望保持恢復性增長。總的來看，不銹鋼管旺季需求可期，預計將迎來階段性需求高峰。